67 浏览时光飞逝，距离2025年7月9日已不足两个月，合利宝、乐刷、畅捷支付等16家支付机构的牌照续展即将迎来最终的严峻考验。此次续展之所以备受瞩目，不仅是因为涉及多家知名支付公司，更关键的是，它是在新监管框架下的首次“大考”。自《非银行支付机构监督管理条例》及其实施细则落地后，整个支付行业的规则与玩法都发生了显著变化。
一、过渡期的由来：监管的“温柔一刀”
去年，《非银行支付机构监督管理条例》和《实施细则》正式出台，支付业务分类进行了重大调整，从传统的“网络支付”“银行卡收单”转变为“储值账户运营”和“支付交易处理”两大类。由于部分机构的牌照恰好处于政策切换期到期，央行给予了12个月的过渡期，以便这些机构有足够的时间调整业务，适应新的监管规则。
过渡期并非免死金牌。今年4月，山东飞银支付就因违规被注销牌照，成为了第一个出局的案例。这充分表明，即便有缓冲期，合规依然是支付机构必须跨越的硬门槛。
二、续展名单里的“看点”
在此次涉及的16家机构中，既有抖音支付、花瓣支付（原讯联智付）这类互联网系支付机构，也有合利宝、瑞银信等老牌支付公司。它们的业务类型都已按照新规进行了调整。
但分类调整仅仅是第一步，更为关键的是净资产与备付金比例的新要求。规则规定，备付金越多，所需的净资产就越高，并且采用超额累退计算方式。这对于中小支付机构而言，无疑是一个巨大的挑战，尤其是那些备付金规模较大但资本实力不足的机构。
三、新规下支付行业的“体检”
这次续展，表面上是一场关于牌照的考验，实质上却是支付行业的一次全面“体检”。在新规之下，有两类机构面临着较大的风险：
业务单一、依赖通道的机构：例如只专注于银行卡收单业务的机构，如果未能及时转型，可能会面临被合并或淘汰的命运。
备付金管理能力弱的机构：新规对资金安全提出了更高的要求，风控能力跟不上的机构可能会被直接“劝退”。
四、支付行业的未来趋势
从长远来看，支付行业的发展趋势将越来越类似于银行业，呈现出“强者恒强”的局面。中小机构要么选择与大型机构合作，抱紧大腿；要么努力寻找细分赛道，打造自身的独特优势。
此次续展只是一个开端，未来两年，支付行业的整合速度将会进一步加快。在这场激烈的竞争中，谁能顺应新规要求，谁就能在未来的市场中占据一席之地。
让我们拭目以待，看看在这次牌照续展的“大考”中，哪些机构能够顺利通关，继续在支付行业中发光发热。
